Hesai aumenta del 34,3% i ricavi trimestrali, ma l’utile netto scende del 68,5% a 80,8 milioni di yuan. I risultati non sottoposti a revisione del terzo trimestre 2026, pubblicati il 10 novembre, mostrano una crescita dei sensori lidar e delle nuove attività per la robotica.
Il confronto dell’utile risente soprattutto di un’entrata non ricorrente da 185,1 milioni di yuan contabilizzata nel terzo trimestre 2025, collegata alla cessione di una partecipazione e al trasferimento di proprietà intellettuale. Il gruppo registra comunque il sesto trimestre consecutivo di utile secondo i principi contabili statunitensi.
Le consegne lidar crescono più dei ricavi
Il fatturato raggiunge 1.068,3 milioni di yuan. Le consegne lidar sono 729.673 unità, +65,3%: 638.055 destinate ai sistemi di assistenza alla guida e 91.618 alla robotica.
La differenza fra crescita dei volumi e del fatturato non consente, da sola, di calcolare la variazione del prezzo di un sensore. Il totale comprende prodotti e attività con mix differenti: i ricavi lidar sono 977,8 milioni di yuan, mentre le nuove iniziative strategiche contribuiscono per 90,5 milioni.
Margini e ricerca spiegano il risultato operativo
Il margine lordo consolidato scende dal 42,1% al 41%. Hesai attribuisce la riduzione soprattutto al maggior contributo di prodotti con margini relativamente inferiori. Il risultato operativo è di 62,6 milioni di yuan, contro 77,4 milioni un anno prima.
La ricerca e sviluppo assorbe 254 milioni, +27,8%, con maggiori costi di personale, sviluppo esterno, prove e materiali. Il gruppo collega l’incremento agli investimenti nelle nuove attività. La crescita dei ricavi convive quindi con una spesa necessaria a costruire ulteriori linee di business.
Robotica e dati 3D oltre il sensore per l’auto
Le consegne trimestrali di moduli di attuazione robotica raggiungono 23.405 unità, circa il 97% in più rispetto al secondo trimestre. È un confronto sequenziale, diverso da quello annuo utilizzato per il fatturato e i lidar.
Il comunicato richiama inoltre Kosmo, la piattaforma per trasformare ambienti fisici in dati tridimensionali, lanciata globalmente in ottobre dopo la chiusura del trimestre. La società mantiene per le iniziative strategiche una previsione di ricavi 2026 fra 200 e 300 milioni di yuan: un obiettivo annuale, non il fatturato già registrato nel trimestre.
La valuta e la base del confronto contano
I dati principali sono in yuan. Le equivalenze in dollari pubblicate dalla società usano il cambio del 30 settembre 2026, non quello del giorno di pubblicazione. Mantenere la stessa valuta evita di confondere andamento industriale e oscillazioni dei cambi.
Per seguire il percorso economico servono margini dei diversi segmenti, spesa di sviluppo e generazione di cassa. Il calo dell’utile rispetto al 2025 è reale, ma la voce straordinaria dell’anno precedente ne cambia l’interpretazione; le nuove attività aggiungono potenziale commerciale e costi da finanziare.
Illustrazione editoriale originale generata con intelligenza artificiale per BorsaMagazine. Visual tecnologico simbolico generato; non rappresenta prodotti Hesai o misurazioni lidar reali.