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Cedola e rendimento · BorsaMagazine

Simulatore titoli di Stato a tasso fisso

Esplora la differenza fra cedola e rendimento a scadenza. Il modello considera un titolo con cedole semestrali costanti e rimborso a 100, acquistato subito dopo uno stacco cedola, con rateo zero.

Nessuna registrazione. I calcoli avvengono nel browser: gli importi inseriti non vengono inviati dal calcolatore al server, né salvati sul dispositivo.

Cedola e rendimento non sono sinonimi

Simulatore titoli di Stato a tasso fisso

Modello didattico di titolo con cedole semestrali costanti e rimborso a 100. Acquisto subito dopo lo stacco cedola, rateo zero e prossima cedola fra sei mesi. Non inserire un BTP reale acquistato tra due date cedolari: il risultato non ne rappresenterebbe il rendimento effettivo.

Ipotesi del titolo a cedola fissa

Premi “Calcola lo scenario” per ottenere il risultato.

Formula, tassazione e limiti importanti

Esborso iniziale = nominale × prezzo / 100 + commissione. Cedola semestrale lorda = nominale × cedola annua / 2. Il tasso semestrale y risolve l’uguaglianza fra esborso e valore attuale delle cedole più rimborso finale; il rendimento annuo effettivo lordo è (1 + y)2 − 1. Le commissioni iniziali sono incluse nell’esborso, ma non sono dedotte fiscalmente.

Mostriamo separatamente cedola netta e rendimento lordo a scadenza: non calcoliamo un rendimento netto fiscale complessivo. L’aliquota inserita riduce solo le cedole. Scarti di emissione e negoziazione, plus/minusvalenze, compensazioni, bollo, costi ricorrenti e fiscalità dell’investitore non sono modellati. Il 12,5% è un esempio per titoli di Stato italiani, non una regola universale per persone e imprese.

Il modello esclude ratei, date effettive, convenzioni di calendario, BTP indicizzati, step-up, premi fedeltà e cedole uniche. Si ipotizza pagamento integrale e puntuale: nessuna simulazione del rischio di insolvenza. Se vendi prima della scadenza il prezzo può essere diverso. Il rendimento effettivo annuo è un tasso di equivalenza finanziaria: il risultato realizzato dipende anche dall’eventuale reinvestimento delle cedole.

Per approfondire: Rendimento netto BTP: cedole, prezzo, tasse e costi.

A cosa serve e quando è utile

È utile per capire perché lo stesso tasso cedolare può produrre rendimenti diversi quando cambia il prezzo di acquisto. Mostra anche l’effetto della commissione iniziale sull’esborso e della sola aliquota scelta sulle cedole.

Come usare il calcolatore

  1. Inserisci nominale e prezzo per 100: un prezzo di 95 corrisponde al 95% del nominale, prima della commissione.
  2. Indica cedola annua lorda costante, durata residua in anni interi e commissione iniziale.
  3. Scegli l’aliquota da applicare alle sole cedole e calcola lo scenario.
  4. Leggi separatamente il rendimento lordo a scadenza e la cedola dopo aliquota; consulta i flussi semestrali.

Un esempio con i numeri

Con nominale di 10.000 euro, prezzo 100, cedola annua del 3%, durata di 5 anni e commissione zero, ogni cedola semestrale lorda è 150 euro. Applicando il 12,5% alle sole cedole, ciascuna diventa 131,25 euro. Il rendimento annuo effettivo lordo è circa 3,02%, con la convenzione semestrale del modello.

Esempio didattico con le impostazioni iniziali del modulo. Puoi ripristinarlo con il pulsante “Ripristina esempio”.

Come leggere il risultato

Il rendimento lordo a scadenza è un tasso di equivalenza dei flussi; il risultato realizzato dipende anche dall’eventuale reinvestimento delle cedole. Non viene calcolato il rendimento netto fiscale completo. Ratei, date reali, bollo, imposte su scarti e plusvalenze, titoli indicizzati e insolvenza non sono modellati: per un acquisto reale serve un calcolo sulle condizioni effettive.

I calcoli mantengono la precisione completa; gli importi visualizzati sono arrotondati. La somma dei singoli valori mostrati può differire di pochi centesimi dal totale.

Fonti e metodo

Calcolatore e formule sviluppati da BorsaMagazine. I riferimenti seguenti spiegano i concetti finanziari: non forniscono i tassi di esempio e non certificano questo strumento. Le ipotesi e le esclusioni del modello sono riportate nella sezione “Formula” del calcolatore.

Formule del modello del 20 ottobre 2026; esempi, spiegazioni e funzionamento verificati il 29 ottobre 2026.

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