Un anticipo dell’80% su una fattura da 50.000 euro può lasciare subito sul conto 39.100 euro. I 40.000 euro finanziati sono una cosa; la liquidità dopo gli oneri è un’altra. Nell’esempio ipotetico di questa guida, interessi, commissione e spese assorbono 900 euro. Il resto della fattura viene regolato a saldo.
Per valutare il factoring servono quindi tre risposte: quando arriva il denaro, quanto costa il servizio completo e chi sopporta il mancato pagamento del cliente. La dicitura «pro soluto» risponde soltanto a una parte del problema: copertura, crediti ammessi e obblighi del fornitore dipendono dal contratto.
Come funziona il factoring: i tre soggetti coinvolti
L’impresa fornitrice, chiamata cedente, trasferisce crediti al factor; il cliente che deve pagare è il debitore ceduto. L’operazione può combinare gestione degli incassi, finanziamento e protezione dal rischio di insolvenza. Le tre componenti non devono essere sempre presenti insieme. Un contratto di factoring, dunque, non implica automaticamente un anticipo del 100% o una garanzia su ogni fattura. Fonte: Assifact.
Il problema pratico è il tempo tra vendita e incasso. La guida al capitale circolante netto spiega perché un’attività con ricavi e margini possa comunque assorbire cassa. Il factoring interviene su quel ciclo: consente, quando è prevista la componente finanziaria, di rendere disponibile prima una parte del credito.
Pro soluto e pro solvendo: chi risponde se il cliente non paga
Nel pro solvendo il cedente resta responsabile del mancato pagamento. Nel pro soluto il factor assume il rischio di insolvenza secondo il perimetro concordato. Queste definizioni, richiamate nel glossario Assifact, vanno lette insieme alle condizioni della singola operazione.
| Aspetto | Pro solvendo | Pro soluto |
|---|---|---|
| Insolvenza del cliente | Il cedente conserva la responsabilità | Rischio assunto dal factor entro condizioni e limiti approvati |
| Anticipo del credito | Importo e tempi da concordare | Importo e tempi da concordare: la garanzia non equivale all’anticipo |
| Che cosa verificare | Quando e come va restituito l’anticipo in caso di insoluto | Plafond, crediti coperti, esclusioni e obblighi che condizionano la garanzia |
Un credito contestato per una fornitura difettosa non presenta lo stesso problema di un cliente insolvente. Gli elementi contrattuali illustrati da Assifact mostrano possibili clausole su plafond, contestazioni e conseguenze degli inadempimenti del cedente. È una raccolta didattica del 2017, con alternative non vincolanti: serve a capire quali punti leggere, non a presumere che ogni contratto contenga quelle condizioni.
In particolare, chiedi quali fatture rientrino nella copertura, quale limite valga per ciascun debitore e quando debba essere pagato il corrispettivo garantito. «Pro soluto» da solo non indica una data di accredito.
Quanto costa: separare interessi, commissioni e spese
Assifact distingue nelle proprie FAQ sul costo reale gli interessi legati all’anticipo dalle commissioni per gestione ed eventuale garanzia. Confrontare soltanto il tasso del finanziamento lascia fuori una parte del servizio acquistato.
Per leggere due offerte, riporta ogni voce alla sua base di calcolo. Gli interessi riguardano quale capitale e quali giorni? La commissione è applicata al valore dei crediti ceduti o a un’altra grandezza? Gli importi fissi si pagano una volta o si ripetono? Dal preventivo devono risultare anche eventuali minimi, addebiti ulteriori e momento del pagamento, se previsti.
Una percentuale bassa su tutte le fatture di un portafoglio può incidere diversamente dalla stessa percentuale sul solo capitale anticipato. Sono domande di confronto, non condizioni standard che valgono per qualunque operatore.
Esempio: fattura da 50.000 euro e liquidità netta di 39.100
Costruiamo un caso originale, senza attribuirlo a un’offerta reale. Ipotizziamo: fattura da 50.000 euro, anticipo dell’80%, durata di 90 giorni, tasso annuo semplice del 6% con base convenzionale di 360 giorni, commissione dello 0,5% sul nominale e 50 euro di spese complessive. Tutti gli oneri sono dedotti all’inizio; il debitore paga integralmente alla scadenza e non ci sono altri addebiti.
| Voce | Calcolo | Importo |
|---|---|---|
| Credito ceduto | Valore della fattura | 50.000 € |
| Anticipo lordo | 50.000 × 80% | 40.000 € |
| Interessi | 40.000 × 6% × 90 / 360 | 600 € |
| Commissione | 50.000 × 0,5% | 250 € |
| Spese | Ipotesi complessiva | 50 € |
| Costo totale | 600 + 250 + 50 | 900 € |
| Liquidità iniziale netta | 40.000 − 900 | 39.100 € |
| Saldo dopo il pagamento | 50.000 − 40.000 | 10.000 € |
| Incasso complessivo dell’impresa | 39.100 + 10.000 | 49.100 € |
I 10.000 euro di saldo non sono un secondo costo: sono la parte non anticipata, regolata dopo l’incasso secondo le ipotesi. La riconciliazione è semplice: 50.000 euro di credito meno 900 euro di oneri uguale 49.100 euro ricevuti complessivamente.
Il 6% è il tasso annuo usato per la sola voce interessi. I 900 euro sono invece il costo complessivo del caso: rapportati ai 40.000 euro anticipati rappresentano il 2,25% nei 90 giorni considerati. Quel rapporto non è un TAEG e non è un tasso annuo; cambiando base, scadenze e modalità di addebito cambia anche il confronto. Anche la convenzione 360 giorni è un’ipotesi, da sostituire con quella contrattuale.
Se il cliente pagasse 30 giorni più tardi e il contratto prevedesse il prolungamento degli interessi sul medesimo anticipo, alle stesse condizioni si aggiungerebbero 200 euro: 40.000 × 6% × 30 / 360. Non è una conseguenza automatica di ogni factoring: è una sensibilità del nostro esempio da verificare nelle clausole sui ritardi.
Quando può essere utile e che cosa chiedere nel preventivo
Il beneficio da stimare è il fabbisogno di cassa coperto nelle date che contano. Nel caso descritto sono disponibili subito 39.100 euro, non l’intera fattura. Se l’impresa deve pagare 45.000 euro di forniture prima della scadenza, resta un divario iniziale di 5.900 euro: il finanziamento non risolve da solo quella scadenza.
Valuta inoltre quali attività di gestione siano effettivamente affidate al factor e quali costi interni vengano davvero meno. Assifact osserva che il risparmio organizzativo dipende dall’estensione e dalla durata dell’utilizzo: non basta sottrarre dal preventivo una stima generica di ore lavorate.
Prima della firma, richiedi un prospetto con credito ammissibile, anticipo disponibile, data dell’accredito, tutti gli oneri e condizioni del saldo. Aggiungi una simulazione di pagamento regolare e una di ritardo, specificando il soggetto che paga ogni costo. Per la garanzia, fatti indicare plafond ed esclusioni per iscritto. La Banca d’Italia include il factoring tra i servizi finanziari soggetti alle regole di trasparenza: caratteristiche, rischi e condizioni economiche devono essere conoscibili prima dell’accordo.
Il pro soluto cancella automaticamente crediti e debiti dal bilancio?
No: il nome commerciale non basta a stabilire la rappresentazione contabile. La ricerca SDA Bocconi per Assifact distingue il pro soluto con i requisiti per la cancellazione contabile del credito dai casi in cui tali requisiti mancano. Occorre verificare contratto e principi contabili applicabili.
Per la tesoreria resta essenziale sapere quanto denaro entra e quali obblighi rimangono. Per misurare la capacità di sostenere i finanziamenti, la guida al DSCR aiuta a separare cassa disponibile e servizio del debito. Ricevere un anticipo non crea da solo nuovo margine sulle vendite.
Domande frequenti sul factoring
Il factoring anticipa sempre tutta la fattura?
No. L’anticipo può essere parziale e la componente finanziaria può anche mancare. Percentuale, crediti finanziabili e tempi vanno concordati: non esiste una quota universale.
Il pro soluto copre anche una fattura contestata?
La copertura del rischio di insolvenza non equivale alla garanzia su qualunque contestazione commerciale. Bisogna leggere come il contratto tratta difetti della fornitura, validità del credito e obblighi del cedente.
Posso confrontare due offerte guardando soltanto il tasso?
Il confronto resta incompleto: servono anche commissioni, spese, servizi inclusi, basi di calcolo e calendario dei flussi. L’esempio mostra un tasso sugli interessi e oneri complessivi distinti.
Il saldo della fattura è un costo aggiuntivo?
No, è la parte del credito non anticipata, da regolare secondo il contratto. Nel nostro esempio è di 10.000 euro; il costo complessivo è invece di 900 euro.
Fonti e nota metodologica
Fonti originali verificate il 12 novembre 2026. Esempio e simulazione di ritardo sono elaborazioni didattiche BorsaMagazine, con importi e condizioni inventati: non rappresentano tariffe medie, preventivi o disponibilità di credito garantita. Il documento contrattuale Assifact del 2017 illustra clausole alternative non vincolanti; la ricerca SDA Bocconi è del 2025. La guida non attribuisce effetti contabili automatici alle sole etichette contrattuali.
Immagine editoriale originale generata con IA: natura morta concettuale con fogli bianchi, timer e sfera; non riproduce documenti o dati reali.
- Assifact — Cos’è il factoring.
- Assifact — FAQ: servizi e costo reale.
- Assifact — Glossario.
- Assifact — Elementi di base del contratto, versione 12 ottobre 2017, in particolare sezioni 6.1, 6.4 e 6.5.
- SDA Bocconi per Assifact — Valore, competitività e rischio del factoring, ricerca 2025, pagine 24-25 e 46.
- Banca d’Italia — Le regole di trasparenza dei servizi bancari e finanziari.