Cognizant aumenta i ricavi del 4,6%, mentre i nuovi ordini del trimestre diminuiscono del 7%. I risultati del terzo trimestre 2026, pubblicati il 29 ottobre, mostrano un fatturato di 5,664 miliardi di dollari e una crescita del 12% nei servizi finanziari. La lettura degli ordini cambia però se si osserva il solo trimestre oppure l’arco degli ultimi dodici mesi.
Gli ordini crescono su dodici mesi, calano nel trimestre
I bookings degli ultimi dodici mesi raggiungono 28,7 miliardi di dollari, +4% rispetto al periodo comparabile. Nel solo terzo trimestre, invece, diminuiscono del 7% sull’anno. Il gruppo segnala tre grandi contratti, ciascuno con un valore complessivo di almeno 100 milioni di dollari.
Gli ordini esprimono valore contrattuale acquisito, non ricavi già realizzati nel trimestre. Inoltre, il dato cumulato può includere contratti di periodi precedenti e attenuare variazioni recenti. Le due percentuali non sono contraddittorie: misurano finestre temporali diverse.
I ricavi consolidati crescono del 4,8% a cambi costanti, rispetto al 4,6% riportato. L’espansione dei servizi finanziari offre un contributo più rapido di quello del gruppo nel complesso, ma non può essere estesa automaticamente a tutti i settori serviti.
Il margine contabile scende, quello rettificato sale
Il margine operativo GAAP è del 15,4%, in calo di 60 punti base, pari a 0,6 punti percentuali. Nella misura rettificata raggiunge il 16,3%, con un aumento di 30 punti base. Presentare soltanto il miglioramento rettificato nasconderebbe il diverso andamento contabile.
Anche l’utile diluito per azione segue confronti molto diversi: quello GAAP arriva a 1,39 dollari, +148%, mentre quello rettificato è di 1,49 dollari, +7,2%. La riconciliazione delle rettifiche e la base del periodo precedente sono quindi essenziali per interpretare il balzo, come spiega la guida all’utile per azione.
IA e previsioni: dichiarazioni da verificare nei conti
Il CEO dichiara che oltre il 50% del codice è oggi assistito dall’intelligenza artificiale. È una misura comunicata dall’azienda: non significa che metà del software sia prodotto senza intervento umano né dimostra, da sola, un aumento equivalente della produttività o dei margini.
La trasformazione dei servizi si inserisce nello stesso mercato di investimenti e applicazioni seguito nei risultati di ServiceNow, con modelli economici differenti. Per il 2026 Cognizant prevede una crescita dei ricavi a cambi costanti del 4-4,4%, un margine operativo rettificato intorno al 16,1% e un utile per azione rettificato di 5,72-5,79 dollari. La verifica sarà nei risultati successivi e nella conversione degli ordini in ricavi e redditività.
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