Nel primo trimestre del 2025, UniCredit ha registrato i migliori risultati finanziari della sua storia, superando ogni previsione degli analisti e consolidando la sua posizione tra i leader del settore bancario europeo. Con un utile netto di 2,8 miliardi di euro, in crescita dell’8,3% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, la banca guidata da Andrea Orcel dimostra una gestione solida, prudente e orientata al lungo termine. A trainare i ricavi, pari a 6,5 miliardi di euro, è stato in particolare l’incremento delle commissioni (+8,2%), che ha compensato la leggera flessione del margine d’interesse.
La performance di UniCredit non si limita ai numeri: la banca ha infatti confermato una gestione dei costi tra le più efficienti del settore e un rafforzamento della qualità degli attivi, mantenendo al contempo un approccio cauto alle operazioni straordinarie. Da segnalare anche il nuovo accordo strategico con Google Cloud, destinato a trasformare digitalmente l’istituto e migliorarne l’efficienza in 13 mercati europei.
Cosa significano questi risultati per il futuro di UniCredit? Quali sono gli impatti attesi per azionisti e clienti nei prossimi anni? E l’intesa con Google potrebbe segnare un nuovo standard per l’intero settore bancario?
Risultati finanziari: il miglior trimestre di sempre
Il primo trimestre del 2025 si chiude per UniCredit con numeri che parlano chiaro: l’utile netto raggiunge quota 2,8 miliardi di euro, segnando un +8,3% su base annua e superando le attese del mercato. I ricavi complessivi crescono del 2,8%, attestandosi a 6,5 miliardi di euro, con una componente fondamentale rappresentata dalle commissioni, salite a 2,3 miliardi di euro (+8,2%). Questo aumento ha compensato ampiamente la flessione del margine d’interesse, sceso del 4,8% a 3,5 miliardi rispetto al marzo 2024.
Uno degli indicatori più significativi, il Return on Tangible Equity (RoTE), si attesta al 22%, un risultato tra i più alti del settore bancario europeo. Da sottolineare anche il rapporto costi/ricavi, che si mantiene estremamente competitivo al 35,4%, a conferma dell’efficienza operativa del gruppo.
Infine, la qualità degli attivi si conferma solida, con un costo del rischio fermo a 8 punti base e la presenza costante di “overlays” – accantonamenti prudenziali che rafforzano la resilienza dell’istituto di fronte a eventuali shock macroeconomici. Secondo Orcel, questi risultati pongono UniCredit in una posizione ideale per affrontare con fiducia ogni possibile scenario.
Obiettivi ambiziosi: più utile, più dividendi e solidità nel tempo
Spinta da un avvio d’anno eccezionale, UniCredit ha rivisto al rialzo le sue previsioni per l’intero esercizio 2025: l’utile netto è atteso oltre i 9,3 miliardi di euro, con un RoTE superiore al 17% e una solida generazione di capitale che permetterà distribuzioni agli azionisti superiori a quelle del 2024. I ricavi netti previsti per il 2025 salgono a circa 23,5 miliardi, trainati da una crescita sostenuta e da un costo del rischio contenuto.
Ma lo sguardo di UniCredit si spinge già oltre: entro il 2027, l’obiettivo dichiarato è un utile netto intorno ai 10 miliardi di euro, con una politica di distribuzione generosa che includerà dividendi pari almeno al 50% dell’utile netto, oltre a distribuzioni straordinarie legate al capitale in eccesso. Questo si traduce in una remunerazione più elevata e costante per gli azionisti, rafforzando la fiducia degli investitori nel progetto stand-alone del gruppo.
Il tutto mantenendo un livello di CET1 ratio (indicatore chiave di solidità patrimoniale) compreso tra il 12,5% e il 13%, che garantisce robustezza e flessibilità strategica anche in uno scenario macroeconomico incerto.
Operazioni straordinarie: sì, ma solo alle giuste condizioni
Nonostante i risultati record e l’ampio margine di capitale a disposizione, UniCredit mantiene un approccio estremamente prudente sulle operazioni straordinarie. Il gruppo, secondo quanto dichiarato dal CEO Andrea Orcel, è aperto a valutare acquisizioni o fusioni solo se queste risultano non diluitive per gli azionisti e capaci di migliorare la traiettoria di crescita già prevista dal piano stand-alone.
Attualmente, UniCredit è coinvolta in due operazioni che attirano l’attenzione degli analisti: da un lato, l’Ops su Banco BPM, dall’altro la progressiva scalata in Commerzbank, di cui già detiene una quota del 28%. Tuttavia, Orcel ha ribadito che ogni mossa inorganica sarà subordinata a un’analisi rigorosa della creazione di valore, della sostenibilità e della coerenza con gli obiettivi a lungo termine del gruppo.
In sintesi, l’intenzione è quella di consolidare la leadership di UniCredit nei propri mercati chiave, evitando espansioni avventate o rischi non giustificati. Una posizione che punta alla solidità e alla creazione di valore stabile, anche in contesti finanziari più turbolenti.
Accordo strategico con google cloud: innovazione e digitalizzazione
In parallelo ai brillanti risultati finanziari, UniCredit ha annunciato la firma di un Memorandum of Understanding decennale con Google Cloud, finalizzato ad accelerare la trasformazione digitale dell’intero gruppo. L’accordo, reso noto lo stesso giorno della pubblicazione dei conti trimestrali, prevede che UniCredit si avvalga delle soluzioni di infrastruttura, intelligenza artificiale e data analytics di Google per semplificare la propria architettura IT e migliorare la qualità dei servizi in tutti i 13 mercati in cui opera.
Questa partnership punta a rendere la banca più flessibile, efficiente e customer-oriented, grazie a sistemi più moderni, sicuri e performanti. L’iniziativa non riguarda soltanto l’innovazione tecnologica, ma si inserisce in un piano più ampio di rinnovamento strategico che mira a potenziare la competitività di UniCredit sul lungo periodo.
Il CEO Andrea Orcel ha sottolineato come la collaborazione con Google Cloud rappresenti una leva fondamentale per rafforzare ulteriormente il business model della banca, rendendolo più resiliente, scalabile e capace di adattarsi ai rapidi cambiamenti del settore finanziario.